Los tipos de interés son uno de los principales instrumentos de política monetaria y un factor clave en la economía de cualquier país. Su evolución influye directamente en el coste de los créditos, la rentabilidad del ahorro, el acceso a la financiación y, en última instancia, en el crecimiento económico. A pesar de su importancia, muchas veces se habla de ellos en términos abstractos, sin explicar quién los establece ni cómo impactan realmente en la economía diaria.

En este artículo explicamos de forma clara y técnica qué son los tipos de interés, quién los regula y cómo afectan tanto al contribuyente como al Estado.

1. ¿Qué son los tipos de interés?

El tipo de interés es el precio del dinero. Representa el coste que se paga por obtener financiación (créditos, préstamos) o, en sentido inverso, la rentabilidad que se obtiene por prestar o ahorrar dinero (depósitos, bonos).

Por ejemplo:

• Si pides un préstamo al 4% anual, pagarás un 4% adicional sobre el capital prestado.

• Si depositas tu dinero en una cuenta que te remunera al 2%, ese será el interés que recibirás.

2. Tipos de interés de referencia

Existen varios tipos de interés en la economía, pero los más relevantes para el sistema financiero y el público general son:

a) Tipo de interés oficial

Es el tipo que marca el banco central (en nuestro caso, el Banco Central Europeo) como guía para los préstamos entre bancos. Actúa como herramienta principal de política monetaria.

b) Euríbor

Es el tipo de interés medio al que los bancos europeos se prestan dinero entre sí. Es el referente para la mayoría de las hipotecas a tipo variable en España. Su evolución impacta directamente en las cuotas mensuales de millones de hogares.

c) Tipos de interés del mercado

Son los tipos aplicados por bancos y entidades financieras a sus productos (créditos personales, préstamos, hipotecas, etc.), en función del riesgo del cliente, la duración del préstamo y las condiciones del mercado.

3. ¿Quién decide los tipos de interés?

En la eurozona, el organismo encargado de establecer los tipos oficiales es el Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort. El BCE tiene como principal objetivo mantener la estabilidad de precios, es decir, una inflación cercana pero inferior al 2% a medio plazo.

¿Qué factores tiene en cuenta el BCE?

• Evolución de la inflación y previsiones futuras.

• Ritmo de crecimiento económico.

• Nivel de desempleo.

• Comportamiento del crédito y del consumo.

• Situación de los mercados financieros.

Si la inflación sube por encima del objetivo, el BCE puede subir los tipos de interés para enfriar la economía. Si hay riesgo de recesión o deflación, puede bajarlos para estimular el gasto y la inversión.

4. ¿Cómo afectan los tipos de interés a tu economía?

Los cambios en los tipos de interés tienen efectos directos e indirectos sobre hogares, empresas y el Estado.

a) A los ciudadanos

• Créditos más caros o más baratos: Un aumento de tipos encarece los préstamos personales, las hipotecas y la financiación en general.

• Impacto en las hipotecas variables: Si el Euríbor sube, las cuotas hipotecarias pueden aumentar significativamente.

• Rentabilidad del ahorro: Los tipos altos favorecen el ahorro en productos como depósitos o letras del Tesoro.

• Consumo: Tipos altos desincentivan el consumo, ya que es más costoso financiar compras.

b) A las empresas

• Financiación más costosa: Aumentan los costes de inversión y de capital circulante.

• Reducción de beneficios: En sectores muy endeudados, suben los costes financieros.

• Menor demanda: El encarecimiento del crédito y el menor consumo afectan a la actividad económica.

c) Al Estado

• Coste de la deuda pública: Si los tipos suben, España paga más intereses por emitir deuda, lo que puede afectar al déficit presupuestario.

• Impacto en el déficit y en el crecimiento: El encarecimiento del crédito puede frenar la inversión y, con ello, la recaudación fiscal.

5. Tipos de interés e inflación: una relación clave

Los tipos de interés son la herramienta principal para controlar la inflación. Cuando los precios suben rápidamente, el BCE tiende a aumentar los tipos para reducir la demanda y moderar la inflación. Sin embargo, si se suben demasiado o muy rápido, existe el riesgo de provocar una recesión.

Es un equilibrio delicado: enfriar la economía lo justo para controlar los precios, sin paralizar el crecimiento ni disparar el desempleo.

6. Tipos fijos vs. variables: ¿cuál conviene más?

En un entorno de tipos bajos, las hipotecas a tipo fijo ofrecían seguridad a largo plazo. Con la reciente subida de tipos iniciada en 2022, muchas familias se han visto afectadas por la volatilidad del Euríbor. Elegir entre tipo fijo y variable depende de:

• Horizonte temporal.

• Tolerancia al riesgo.

• Previsión de tipos.

• Oferta del mercado en el momento de la firma.

Conclusión

Los tipos de interés son una variable clave que atraviesa toda la economía: desde las decisiones de política monetaria hasta el importe de una hipoteca o la rentabilidad de nuestros ahorros. En un contexto de incertidumbre inflacionaria y endurecimiento monetario, estar informado sobre su funcionamiento y evolución se ha vuelto imprescindible. Para ciudadanos, empresas y gobiernos, comprender el papel de los tipos de interés no es una opción, sino una necesidad estratégica.